退市是上市公司由于未满足交易所有关财务等其他上市标准而主动或被动终止上市的情形，即由一家上市公司变为非上市公司，股票退市并不意味着就立刻停止交易，而有一套复杂的退市的程序。

退市可分主动性退市和被动性退市。主动性退市是指公司根据股东会和董事会决议主动向监管部门申请注销《许可证》，一般有如下原因：营业期限届满，股东会决定不再延续；股东会决定解散；因合并或分立需要解散；破产；根据市场需要调整结构、布局。比如一些企业从境外交易所退市回归国内资本市场，或者进行私有化，比如社交媒体。

被动性退市是指公司被监管部门强行吊销《许可证》，一般因为有重大违法违规行为或因经营管理不善造成重大风险等原因。

1、风险警示期

退市风险警示是指对退市风险比较高的股票名称前加上*ST以进行提示的制度。创业板股票会不断发布公告，提醒股民尽量不要买这类股票，以及时止损。上市公司若适用于强制退市类型，在未在法定期限内按要求改正，则会进入到停牌。在暂停上市期间，股票不能交易。

风险警示期，各界会密切留意公司业绩，或者是否重组，若是业绩扭转或重组成功，则可以申请撤销风险警示。当然也可能遇到涨停的烟雾弹，导致股民错过离场时机，引发对公司操纵市场质疑，或引发股市及舆论场动荡。

2、退市整理期

退市整理期是指上市公司股票被交易所作出终止上市决定后将进入退市整理期。主要目的是为投资者提供必要的交易机会，充分释放风险。期限届满后，将对公司摘牌。

由于卖出资金遵循时间优先价格优先大客户优先这三个原则，所以等到股票可以卖出去的时候，股价一般会出现大幅度下降，散户亏损较大。此时，公司可能已经面临较多问题和困难，但此时公司若未到破产境地，想要持续经营下去，仍需要维护自身声誉和形象，避免负面舆情的爆发。

①退市整理期过了之后，还未交易的股票将被放到三板市场。一般来说会比之前价格更低。

②一些公司改善业绩后可能会重新上市。重新上市审核过程中交易所会重点关注，退市整理期间及退市后，公司是否因涉嫌内幕交易、市场操纵等信息。

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